人民元の切り上げは確実か？！

中国は「世界にデフレを輸出している」とまで言われるほど、
先進国への不公正な輸出攻勢をかけています。

欧米諸国は、「早急に元を切り上げろ！」と要求していますが、
中国もこれから北京オリンピック、上海万博を控えておりますので、
あまり日欧米諸国のそのような意向を全面的に無視することもできないでしょう。

一部エコノミストの予測によると、
2005年中に10%程度の切り上げ、そしてその後は年々5%前後づつ切り上げをして、
為替変動の少ないレンジで市場の適正価格に合わせていくだろうという観測があります。

中国の成長はここ毎年8%超の経済成長を成し遂げています。
2003年はSARS（感染性急性肺炎）の影響でダウンすると見られていた経済成長が、
結局その影響は微々たるもので経済成長は8%を達していました。

2004年、2005年も引き続き8%経済成長は確実と見られており、
これがオリンピックのある年、2008年まで続くとなると早ければ2年後には5割増し、
5年後には10割増しの切り上げがあってもおかしくはないと言われています。

こういった人民元の切り上げを期待して、
すでに日本人でも深センや上海で人民元口座を開設する人が増えているようです。

しかし人民元に関しては気をつけなくてはいけないことがありまして、
今のところ為替の交換が一方通行だということです。
（→過去記事「人民元に対する規制」）

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これはどういうことかと言うと、円やドルを人民元にすることはできても、
人民元を他の通貨に替えることができないということです。

その点を考えると、多額の資金を人民元に替えることは無謀な行為ですが、
でも確実に大きな為替差益を生むでしょう。

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現在香港では預金額に制限はあるものの、香港ID保有者は人民元口座を持つことができますが、
日本人含む外国人は香港では人民元口座の開設は今のところできません。

日本人が人民元口座を開くには、
上海か深センなど本土の銀行でパスポート持参で口座を開設するのが手っ取り早いかと思われます。

しかし、中国は過去の国営企業への投資がほとんど不良債権化してしまっていることもあり、
それがいつ表面化されるか分かりません。

なので、中国銀行、中国農業銀行、中国商工銀行といった本土の大手行よりは、
香港上海銀行（HSBC）、スタンダードチャータード銀行などの英国系銀行を利用すれば、
人民元投資は将来大きな差益を生み出すいい投資になるかもしれませんね。

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Comments

いつも貴重な情報提示ありがとうございます。
元の切り上げは、昔の日本を思い描けば、面白そうですね。
個人的には、実行方法が難しいです。
日本の証券会社で、Ｈ株・Ｂ株を購入していますが、これって
元切り上げのメリットは受けない？
人民元ではないが、株としては、人民元だろうが、香港ドルだろうが
関係ないと思っていますが、各種書籍を見るとＡ株のメリットしか書いて
いない気がしています。
ちょっと、個人的な疑問ばかり書いてどうもすみません。
昨年、上海に行く機会がありましたが、金融機関に絞った旅行をしてみたいです。（その前に、言葉の壁が。。。時間が。。。）

Posted by tune at 2005年01月16日 12:15

tuneさんこんにちは！

確かに元建てで取引されるA株は、人民元切り上げのメリットを受けますが
香港ドル建てH株、米ドル建てB株はどうなるんでしょうね〜？

中国株の外貨建て市場は、元切り上げ後どうなるのか、未だに疑問です。
でも香港ドルはいずれ人民元に吸収され、香港ドルの使命を終える。
という話も聞いたことありますが。。。

そうなると香港ドルも元に吊られて同価値になるような気が・・・。

う〜ん、よく分からない！どうなるんでしょうね〜。H株＆B株。。。

Posted by kz＠銅鑼湾 at 2005年01月16日 15:01

こんばんわ。
連日スイマセン。。。

そうですね〜。
香港H株や上海B株は「元」建てではないので、元の切り上げ（正確に言うと、『元の変動幅の拡大』になるんでしょうか？）の恩恵は受けないようにも感じますよね。

でも最低でも、元の価値が上がることによって、中国企業の価値（純資産？）は上がりますよね？だから、それに連れて若干は株価も上がるのでは？って思います＾＾；
まぁ、そのあたりもすでに現時点で「株価に織り込み済み」と言われればそれまでです（笑

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
話は変わるんですが、数年前に比べて、香港の金利ってかなり下げてますよね。
あれって「なんでなんだろう？？」って思ってたんですが、（最近新聞も読んでないもので。。。）、
もしかしたら、元切り上げ期待とかにつられて、香港市場には物凄いマネーが流入しているのでは？って感じたんですが。。。そのへん教えてください〜

あとあと、、、色々今考えてて思ったんですが、、、
日本版REITが、「J-REIT」なら、チャイナ版REITの『C-REIT』とかって出来ないんすかねぇ？（笑

もちろん「円に変換」出来ないかもしれない怖さは、以前、ｋｚさんも触れていましたが、、、
中国不動産なら「中国の高金利」を享受しつつ、「元気利上げの時期を虎視眈々と待てる」。これだけなら中国での定期預金となんら変わりませんが、これに「中国の土地バブル期待」付き！（笑

C-REITの誕生を期待しましょう！（しかも早く。。。

Posted by だ at 2005年01月16日 22:18

↑
元気利上げ・・・×

元切り上げ・・・○

です！

Posted by だ at 2005年01月16日 22:20

だっちこんにちは！

> でも最低でも、元の価値が上がることによって、中国企業の価値（純資産？）は上がりますよね？
> だから、それに連れて若干は株価も上がるのでは？って思います＾＾；

↑確かにこれは正論だ。
正直言って、これと五輪を期待して中国株買ってるようなものですから（笑

> 話は変わるんですが、数年前に比べて、香港の金利ってかなり下げてますよね。

これは原因の１つには、株価低迷が考えられますな。
それと、過去記事にも書いたけど、「中国人民の株式市場不信」
http://kowloon.livedoor.biz/archives/11447947.html

ここ１年ほどは、中国の株式市場が低迷しているので、
あえてリスクの高い株で運用するよりは、リスクの低い預貯金で運用する。
という考え方の人がたくさん出てきて、みんな預貯金へシフトする。
となると、銀行はあえて高い金利設定をしなくても預金者が集まる。
そして徐々に金利が低くなーる、低くなーる。。。

今の中国株と預貯金の関係は、こんな関係が成り立っています。


それと、チャイナ版REITはあると面白いね。ていうかありそうだな。
ネットで探せば海外の金融機関は、すでに販売してそうな気もするが・・・。
近い将来、日本でも販売されるんじゃないかな？

Posted by kz＠銅鑼湾 at 2005年01月17日 10:46

こんにちは。
ご訪問＆コメントありがとうございました。
いつも日曜日は、気になったことや興味のあることを
自分なりに調べてＵＰしていく予定です。
よろしければまた遊びに来てください♪

Posted by ゆう，11 at 2005年01月17日 13:03

ゆう，11さん、こんにちは。
コメントありがとうございます。また遊びに行きますね。
よろしくお願いしまーす。m(_ _)m

Posted by kz＠銅鑼湾 at 2005年01月17日 16:40